Hipo Fund — zincir üstü hazine

📌 Hipo Fund nedir

Hipo Fund, Hipo’nun uzun vadeli yatırım hazinesidir. HPO token satışlarından ve Hipo Club sezon claim’lerinden elde edilen geliri tutar ve Hipo’nun operasyonel bütçesinden ayrı tutulur.

Fikir Norveç’in petrol fonundan ödünç alınmıştır: geliri geldiği anda harcamak yerine bir kısmını ayırıp uzun vadeli olarak yönetmek. Hipo Fund, günlük giderleri karşılamak için değil, HPO’nun arkasında kalıcı değer oluşturmak için vardır.

Tuttuğu her varlık zincir üstündedir ve herkes tarafından doğrulanabilir.

---

📊 Güncel durum

Ölçüt	Değer
Açılış sermayesi (18 Nisan 2025)	186.963,96 $
O tarihten bu yana eklenen sermaye	~37.092 $ (Sezon 2 ve Sezon 3 claim’leri)
Son raporlanan değer (24 Ağustos 2026)	98.776,51 $
Kuruluştan bu yana getiri (Modified Dietz)	−%58,4
Aynı dönemde GRAM	−%49,8
Son rapor	Ağustos 2026 raporu
Yatırım Politikası Beyanı	DAO oylamasıyla onaylandı, 18 Eylül 2026

Fon, açılış sermayesinin altında; bunun başlıca nedeni, ilk yılında büyük ölçüde GRAM’a bağlı olan bir portföyde GRAM fiyatının düşmesidir. Ayrıntılı hesap Ağustos 2026 raporundadır.

Yatırım Politikası Beyanı, hedef dağılımları, risk limitlerini, likidite gereksinimlerini ve yeniden dengeleme kurallarını ortaya koyar. HPO sahipleri bu beyanı 18 Eylül 2026’da DAO oylamasıyla onayladı ve Hipo Fund artık bu beyana göre yönetiliyor.

---

🏦 Cüzdanlar

Hipo Fund’ın beklemedeki her varlığı 3 imzadan 2’sini gerektiren bir multisig’de tutulur. Üç imza sahibi var, hepsi Hipo ekibinin üyesi ve her cüzdanda aynı üç kişi.

Zincir	Tuttuğu varlıklar	Adres
TON	hGRAM, HPO, USDT, ağ ücreti için GRAM	EQDa2GcC9KwiWIL6jmrGp2ulhC7hnNo8DUunEtkMKe4r_Dnr (hipofund.ton)
Ethereum	USDC ve borç verme pozisyonları (Aave)	0xaAf440f8E7E45Bf63a19fE29107E240B9844a173
Bitcoin	BTC	bc1qpk3g8saskt89acwa976hvzjv8jrcqdn0d2lpf9l9a5ksrj0akfnsxneedc

Ethereum cüzdanı bir Safe’tir; aynı adrese ve aynı imza sahiplerine sahip aynı Safe, Base üzerinde de bulunur.

Önceki cüzdandaki üç anahtardan birinin hatalı olduğu ortaya çıkınca fon, 27 Eylül 2026’da yeni bir Bitcoin cüzdanına geçti. Önceki cüzdanın adresleri artık boş: bc1qzuwj…qk2w, bc1qqz9m…g3jp ve bc1qce5f…c3w7. Bir Bitcoin cüzdanı her yatırma için yeni bir adres verebilir; bu yüzden fonun BTC’si bir gün birden fazla adrese yayılırsa, her üç aylık rapor bu adreslerin hepsini listeler.

Fonun ilk tek imzalı cüzdanı — UQBwGlrp…DdLfG — Eylül 2026’da boşaltıldı ve beklemede hiçbir fon varlığı tutmuyor. Bir saklama yeri değildir, ancak varlıklar Yatırım Politikası Beyanı’nın Bölüm 4.1’ine göre zincirler arasında taşınırken kısa bir aktarma durağı olarak kullanılabilir; varlıklar bu cüzdandan geçerken onları tek bir anahtar kontrol eder. Ayrıca TON multisig’inin teklif sunan (proposer) tarafı olmaya devam ediyor: bir işlem önerebilir, ancak bir işlemi yürütmek yine üç imza sahibinden ikisini gerektirir.

Adres biçimleri üzerine bir not

TON aynı cüzdanı iki biçimde gösterir — bounceable (EQ…) ve non-bounceable (UQ…). Son dört karakter farklıdır ama hesap aynıdır.

---

💵 Hipo Fund nasıl fonlanıyor

Hipo Fund, HPO tokenomisinden hiçbir zaman tahsis almadı. Sermayesi şunlardan gelir:

• HPO token satışı gelirleri — ILO ve stratejik yatırımcılarla yapılan OTC anlaşmaları dahil
• Hipo Club sezon claim’leri (Sezon 2 ve Sezon 3). Sezon 4’ten bu yana HPO ödülleri doğrudan hGRAM sahiplerine işlediği için sezonluk bir claim penceresi ve bu türden başka bir claim yok
• hGRAM staking ödülleri — şu anda fonun tek aktif gelir kaynağı
• Fonun tuttuğu HPO üzerinden kâr paylaşımı — protokol gelir paylaşımı aktif olduğunda. Staking komisyonu 6 Haziran 2026’dan bu yana %0 olduğu için şu anda hiçbir dağıtım yapılmıyor

Fonun tuttuğu tüm HPO açık piyasadan satın alınmıştır.

---

💰 Açılış raporu — 18 Nisan 2025

• Başlangıç sermayesi: 186.963,96 $
• Raporlama başlangıcı: 18 Nisan 2025

🔸 Başlangıç portföy dağılımı

Varlık	Miktar	Dağılım	Değer (USD)	Notlar
hGRAM	34.955,22	%59,59	111.405,91 $	Stake edilmiş GRAM
HPO	6.754.307,59	%38,64	72.238,04 $	Yönetişim ve kâr paylaşımı tokeni
Stablecoin’ler (USDT)	3.304,14	%1,77	3.304,14 $	Sermaye koruması ve nakit rezerv
GRAM	5,30	%0,01	15,87 $	Doğrudan GRAM pozisyonu
Toplam		%100	186.963,96 $

Yüzdeler iki ondalık basamağa yuvarlanmıştır ve toplamları tam olarak 100 olmayabilir.

Düzeltme, 29 Ağustos 2026

Bu tablodaki HPO değerlemesi daha önce 15.000 $ olarak yayımlanmıştı; bu bir hataydı — dört satır, belirtilen başlangıç sermayesini vermiyordu. HPO artık 18 Nisan 2025’teki piyasa değeriyle, 72.238,04 $ olarak gösteriliyor (HPO başına 0,010695 $) ve tablonun 186.963,96 $ ile uyuşması için dağılım yüzdelerinin dördü de USD değerlerinden yeniden hesaplandı. Daha önce yayımlanan yüzdeler %59,28 (hGRAM), %1,76 (USDT), %38,95 (HPO) ve %0,01 (GRAM) idi. Ağustos 2025 raporundaki karşılaştırma tablosu da buna uyacak şekilde düzeltildi. Hiçbir bakiye değişmedi.

---

🔒 Fon nasıl yönetiliyor

Tamamen zincir üstünde ve doğrulanabilir
Beklemedeki her varlık yukarıdaki multisig cüzdanlarda tutulur ve herkes tarafından her an kontrol edilebilir. Fon yalnızca zincir üstünde şeffaf biçimde izlenebilen varlıkları tutar.

Anlık görüntüye dayalı raporlama
Ağustos 2026’dan itibaren raporlar scripts/hipo-fund-snapshot.mjs tarafından üretiliyor; betik her bakiyeyi tek bir TON ana zinciri (masterchain) bloğundan okur ve o bloğu, hGRAM dönüşüm oranını ve raporun Notlar bölümünde kullanılan her fiyatı listeler. Her okuyucu betiği yeniden çalıştırıp tabloları yeniden üretebilir.

Ağustos 2025 ve Aralık 2025 raporları betikten öncedir ve elle derlenmiştir. Bakiyeleri o zamandan bu yana zincirle karşılaştırıldı ve tutuyor; değerlemeleri farklı fiyatlama kuralları kullandı ve bu, Ağustos 2026 raporunda belirtiliyor.

Düzenli raporlama
Hipo Fund her çeyrekte bir rapor yayımlar. Her rapor, kuruluştan bu yana performansı ve bir karşılaştırma ölçütünü içerir. Bir sonraki rapor Aralık 2026’da yayımlanacak.

Duyurulan kararlar
Portföyde yapılan önemli değişiklikler Hipo’nun resmî kanallarında duyurulur ve fonun stratejisindeki değişiklikler DAO oylamasına sunulur.

Risk kontrollü büyüme
Fon, uzun vadeli sermaye koruması ve sürdürülebilir büyüme gözetilerek yönetilir. Hedef dağılımlar, yoğunlaşma limitleri, likidite gereksinimleri ve yeniden dengeleme kuralları Yatırım Politikası Beyanı’nda belirlenir.

Yönetişim
HPO sahipleri, Hipo Fund’ın yönünü Hipo DAO üzerinden ton.vote’da oy vererek belirler. 18 Eylül 2026’da onaylanan Yatırım Politikası Beyanı, bağlayıcı bir oylamayla kabul edilen ilk Hipo Fund politikasıdır. Onaylanmış bir politika içindeki uygulamayı multisig imza sahipleri yürütür; politikadaki değişiklikler DAO’ya gider.

---

⚠️ Riskler

Hipo Fund bir kripto hazinesidir ve değeri piyasayla birlikte hareket eder. Başlıca riskler:

• Piyasa riski. Fonun stablecoin dışındaki varlıkları GRAM ve HPO fiyatlarına maruz kalır.
• Yoğunlaşma riski. Fonun varlıkları TON ekosisteminde ve Hipo’nun kendi tokeninde yoğunlaşmıştır.
• Likidite riski. HPO pozisyonu, HPO’nun piyasadaki likiditesine göre büyüktür. Raporlanan değeri piyasa fiyatının bakiyeyle çarpımıdır; bu, pozisyonun tamamının o fiyattan satılabileceği iddiası değildir.
• Saklama riski. Fon, multisig imza sahiplerine ve onların anahtarlarına bağlıdır. 3’te 2 eşiği tek bir hata noktasını ortadan kaldırır, ancak iki anahtarın birlikte kaybolması veya ele geçirilmesi riskini ortadan kaldırmaz.
• Akıllı sözleşme riski. hGRAM dahil DeFi protokollerinde tutulan varlıklar, bir sözleşme hatası riski taşır.

Bu riskler yönetilir, ortadan kaldırılmaz. Yatırım Politikası Beyanı her biri için limitler belirler.

---

💜 Hipo topluluğu için

Hipo Fund topluluğa aittir. Fonun büyümesi HPO’nun değerini ve sürdürülebilirliğini destekler ve her HPO sahibine katkı sağlar. Düzenli, şeffaf raporlamaya ve açık yönetişime bağlıyız.

Fon için strateji, DeFi araçları veya TON projeleri önermek ister misiniz? Telegram’daki @hipo_chat sohbetine katılın.