Hipo Fund — tesorería on-chain

📌 Qué es Hipo Fund

Hipo Fund es la tesorería de inversión a largo plazo de Hipo. Guarda los ingresos de las ventas del token HPO y de los claims de las temporadas de Hipo Club, y se mantiene separada del presupuesto operativo de Hipo.

La idea está tomada del fondo petrolero de Noruega: en lugar de gastar los ingresos a medida que llegan, se aparta una parte y se gestiona a largo plazo. Hipo Fund existe para construir valor duradero detrás de HPO, no para cubrir costos del día a día.

Todos los activos que mantiene están on-chain y cualquiera puede comprobarlos.

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📊 Situación actual

Indicador	Valor
Capital inicial (18 de abril de 2025)	186.963,96 USD
Capital aportado desde entonces	≈ 37.092 USD (claims de la Temporada 2 y la Temporada 3)
Último valor reportado (24 de agosto de 2026)	98.776,51 USD
Rentabilidad desde el inicio (Modified Dietz)	−58,4 %
GRAM en el mismo periodo	−49,8 %
Último informe	Informe de agosto de 2026

El fondo está por debajo de su capital inicial, sobre todo por la caída del precio de GRAM en una cartera que estuvo fuertemente ligada a GRAM durante su primer año. La contabilidad completa está en el informe de agosto de 2026.

La Declaración de política de inversión establece las asignaciones objetivo, los límites de riesgo, los requisitos de liquidez y las reglas de rebalanceo. Se publica como borrador para que la comunidad la revise y después pasa a una votación vinculante de la DAO. Es el marco bajo el que se gestionará Hipo Fund a partir de ahora.

Las fechas exactas se anuncian en el canal de Telegram de Hipo y en ton.vote.

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🏦 Billeteras

Hipo Fund guarda sus activos en dos billeteras. Ambas se contabilizan en todos los informes.

Billetera principal — multisig
EQDa2GcC9KwiWIL6jmrGp2ulhC7hnNo8DUunEtkMKe4r_Dnr (hipofund.ton)

• Mover fondos requiere 2 de 3 firmas
• Firmantes: dos cofundadores de Hipo y un miembro del equipo
• Guarda la mayor parte del fondo

Billetera secundaria — firma única
UQBwGlrpvnLzWM1qOXW2DPe99mg1W5pcf2R_uxSeDiVDdLfG (ver)

• La billetera original del fondo, que se sigue usando tras la migración al multisig y que todavía guarda parte del fondo
• También es proponente en el multisig
• Algunos sistemas de Hipo, incluido Hipo Club, no admiten billeteras multisig, así que esta billetera se mantiene por motivos de elegibilidad. La Declaración de política de inversión fija un límite a cuánto se guarda aquí

Una nota sobre los formatos de dirección

TON muestra la misma billetera de dos formas: bounceable (EQ…) y non-bounceable (UQ…). Los cuatro últimos caracteres difieren, pero la cuenta es idéntica. Puede que veas UQDa2GcC…_GQu y EQDa2GcC…_Dnr para el multisig; son la misma billetera.

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💵 Cómo se financia Hipo Fund

Hipo Fund nunca ha recibido una asignación de la tokenómica de HPO. Su capital procede de:

• Los ingresos de la venta del token HPO, incluidos la ILO y los acuerdos OTC con inversores estratégicos
• Los claims de las temporadas de Hipo Club (Temporadas 2 y 3). Desde la Temporada 4, las recompensas en HPO se acumulan directamente para los holders de hGRAM, así que no hay ventana de claim por temporada ni más claims de este tipo
• Las recompensas de staking de hGRAM, actualmente la única fuente de ingresos activa del fondo
• El reparto de beneficios sobre el HPO que mantiene el fondo, cuando el reparto de ingresos del protocolo está activo. La comisión de staking está en 0 % desde el 6 de junio de 2026, así que ahora mismo no se realizan distribuciones

Todo el HPO que mantiene el fondo se compró en el mercado abierto.

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💰 Informe inicial — 18 de abril de 2025

• Capital inicial: 186.963,96 USD
• Inicio del periodo de reporte: 18 de abril de 2025

🔸 Asignación inicial de la cartera

Activo	Cantidad	Asignación	Valor (USD)	Notas
hGRAM	34.955,22	59,59 %	111.405,91 USD	GRAM en staking
HPO	6.754.307,59	38,64 %	72.238,04 USD	Token de gobernanza y reparto de beneficios
Stablecoins (USDT)	3.304,14	1,77 %	3.304,14 USD	Preservación de capital y liquidez de reserva
GRAM	5,30	0,01 %	15,87 USD	Exposición directa a GRAM
Total		100 %	186.963,96 USD

Los porcentajes están redondeados a dos decimales y puede que no sumen exactamente 100.

Corrección, 29 de agosto de 2026

La valoración de HPO en esta tabla se publicó anteriormente como 15.000 USD, lo cual era un error: las cuatro filas no sumaban el capital inicial indicado. Ahora HPO aparece con 72.238,04 USD, su valor de mercado el 18 de abril de 2025 (0,010695 USD por HPO), y los cuatro porcentajes de asignación se han recalculado a partir de los valores en USD para que la tabla cuadre con 186.963,96 USD. Los porcentajes publicados anteriormente eran 59,28 % (hGRAM), 1,76 % (USDT), 38,95 % (HPO) y 0,01 % (GRAM). La tabla comparativa del informe de agosto de 2025 se ha corregido para que coincida. Ningún saldo ha cambiado.

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🔒 Cómo se gestiona el fondo

Totalmente on-chain y verificable
Todos los activos están en las dos billeteras anteriores y cualquiera puede comprobarlos en cualquier momento. El fondo solo mantiene activos que se puedan supervisar de forma transparente on-chain.

Informes basados en snapshots
Los informes a partir de agosto de 2026 los genera scripts/hipo-fund-snapshot.mjs, que lee todos los saldos de un único bloque de la masterchain de TON e indica ese bloque, la tasa de cambio de hGRAM y cada precio utilizado en las notas del informe. Cualquier lector puede volver a ejecutar el script y reproducir las tablas.

Los informes de agosto de 2025 y diciembre de 2025 son anteriores al script y se elaboraron a mano. Sus saldos se han contrastado después con la cadena y cuadran; sus valoraciones usaron convenciones de precio distintas, algo que se señala en el informe de agosto de 2026.

Informes periódicos
Hipo Fund publica un informe cada trimestre. Todos los informes incluyen la rentabilidad desde el inicio y un índice de referencia. El próximo informe está previsto para diciembre de 2026.

Decisiones anunciadas
Los cambios relevantes en la cartera se anuncian en los canales oficiales de Hipo, y los cambios en la estrategia del fondo pasan a una votación de la DAO.

Crecimiento con control del riesgo
El fondo se gestiona para la preservación del capital a largo plazo y el crecimiento sostenible. Las asignaciones objetivo, los límites de concentración, los requisitos de liquidez y las reglas de rebalanceo están establecidos en la Declaración de política de inversión.

Gobernanza
Los holders de HPO votan la dirección de Hipo Fund a través de la Hipo DAO en ton.vote. La Declaración de política de inversión es la primera política de Hipo Fund que pasa a una votación vinculante. La ejecución dentro de una política aprobada corre a cargo de los firmantes del multisig; los cambios en la política pasan a la DAO.

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⚠️ Riesgos

Hipo Fund es una tesorería cripto y su valor se mueve con el mercado. Los riesgos principales:

• Riesgo de mercado. Las posiciones del fondo que no son stablecoins están expuestas a los precios de GRAM y HPO.
• Riesgo de concentración. Los activos del fondo están concentrados en el ecosistema TON y en el propio token de Hipo.
• Riesgo de liquidez. La posición en HPO es grande en relación con la liquidez de HPO en el mercado. Su valor reportado es el precio de mercado por el saldo; no es una afirmación de que toda la posición pudiera venderse a ese precio.
• Riesgo de custodia. Parte del fondo está en una billetera de firma única.
• Riesgo de contrato inteligente. Los activos mantenidos en protocolos DeFi, incluido hGRAM, conllevan el riesgo de un fallo del contrato.

Estos riesgos se gestionan, no se eliminan. La Declaración de política de inversión fija límites para cada uno de ellos.

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💜 Para la comunidad de Hipo

Hipo Fund pertenece a la comunidad. Su crecimiento respalda el valor y la sostenibilidad de HPO y de cada holder de HPO. Nos comprometemos a informar de forma periódica y transparente y a una gobernanza abierta.

¿Quieres proponer estrategias, herramientas DeFi o proyectos de TON para el fondo? Únete a la conversación en @hipo_chat en Telegram.