Hipo Fund — ончейн-казна
📌 Что такое Hipo Fund
Заголовок раздела «📌 Что такое Hipo Fund»Hipo Fund — долгосрочная инвестиционная казна Hipo. В ней хранится выручка от продаж токена HPO и сезонных клеймов Hipo Club, и она отделена от операционного бюджета Hipo.
Идея заимствована у норвежского нефтяного фонда: вместо того чтобы тратить доход по мере поступления, часть его откладывают и управляют ею вдолгую. Hipo Fund существует, чтобы создавать устойчивую стоимость за HPO, а не покрывать текущие расходы.
Все активы, которыми он владеет, находятся ончейн, и любой может их проверить.
📊 Текущее состояние
Заголовок раздела «📊 Текущее состояние»| Показатель | Значение |
|---|---|
| Начальный капитал (18 апреля 2025 г.) | 186 963,96 $ |
| Внесено капитала с тех пор | ≈ 37 092 $ (клеймы Сезона 2 и Сезона 3) |
| Последняя заявленная стоимость (24 августа 2026 г.) | 98 776,51 $ |
| Доходность с момента запуска (Modified Dietz) | −58,4 % |
| GRAM за тот же период | −49,8 % |
| Последний отчёт | Отчёт за август 2026 |
| Инвестиционная декларация | Ратифицирована голосованием DAO 18 сентября 2026 г. |
Фонд находится ниже своего начального капитала — главным образом из-за падения цены GRAM при портфеле, который в первый год был сильно привязан к GRAM. Полный разбор — в отчёте за август 2026 года.
Инвестиционная декларация устанавливает целевые доли активов, лимиты риска, требования к ликвидности и правила ребалансировки. Держатели HPO ратифицировали её голосованием DAO 18 сентября 2026 года, и Hipo Fund управляется в соответствии с ней.
🏦 Кошельки
Заголовок раздела «🏦 Кошельки»Все активы Hipo Fund в состоянии покоя хранятся в мультисиге 2 из 3. Подписантов трое, все — члены команды Hipo, и во всех кошельках это одни и те же трое.
| Сеть | Что хранит | Адрес |
|---|---|---|
| TON | hGRAM, HPO, USDT, GRAM для газа | EQDa2GcC9KwiWIL6jmrGp2ulhC7hnNo8DUunEtkMKe4r_Dnr (hipofund.ton) |
| Ethereum | USDC и кредитные позиции (Aave) | 0xaAf440f8E7E45Bf63a19fE29107E240B9844a173 |
| Bitcoin | BTC | bc1qpk3g8saskt89acwa976hvzjv8jrcqdn0d2lpf9l9a5ksrj0akfnsxneedc |
Кошелёк в сети Ethereum — это Safe; тот же Safe, с тем же адресом и теми же подписантами, существует и в сети Base.
27 сентября 2026 года фонд перешёл на новый Bitcoin-кошелёк, после того как один из трёх ключей предыдущего кошелька
оказался неверным. Адреса предыдущего кошелька теперь пусты:
bc1qzuwj…qk2w,
bc1qqz9m…g3jp и
bc1qce5f…c3w7.
Bitcoin-кошелёк может выдавать новый адрес для каждого депозита, поэтому если BTC фонда когда-либо окажутся на нескольких
адресах, в каждом квартальном отчёте будут перечислены все они.
Первоначальный кошелёк фонда с одной подписью —
UQBwGlrp…DdLfG — был опустошён в сентябре
2026 года и не хранит активы фонда в состоянии покоя. Он не является местом хранения, но может служить кратким
транзитным звеном, когда активы перемещаются между сетями согласно
разделу 4.1 Инвестиционной
декларации; пока они проходят через него, их контролирует один ключ. Он также остаётся предлагающим (proposer) в
TON-мультисиге: он может предложить транзакцию, но для её исполнения по-прежнему нужны два подписанта из трёх.
💵 Как пополняется Hipo Fund
Заголовок раздела «💵 Как пополняется Hipo Fund»Hipo Fund никогда не получал распределения из токеномики HPO. Его капитал складывается из:
- выручки от продаж токена HPO, включая ILO и OTC-сделки со стратегическими инвесторами
- сезонных клеймов Hipo Club (Сезоны 2 и 3). С Сезона 4 награды в HPO начисляются напрямую держателям hGRAM, поэтому сезонного окна клейма больше нет и новых клеймов такого типа не будет
- наград за стейкинг hGRAM — сейчас это единственный действующий источник дохода фонда
- распределения прибыли по HPO, которым владеет фонд, когда распределение дохода протокола активно. Комиссия за стейкинг равна 0 % с 6 июня 2026 года, поэтому выплаты сейчас не производятся
Весь HPO, которым владеет фонд, был куплен на открытом рынке.
💰 Начальный отчёт — 18 апреля 2025 г.
Заголовок раздела «💰 Начальный отчёт — 18 апреля 2025 г.»- Начальный капитал: 186 963,96 $
- Начало отчётности: 18 апреля 2025 г.
🔸 Начальное распределение портфеля
Заголовок раздела «🔸 Начальное распределение портфеля»| Актив | Количество | Доля | Стоимость (USD) | Примечания |
|---|---|---|---|---|
| hGRAM | 34 955,22 | 59,59 % | 111 405,91 $ | Застейканный GRAM |
| HPO | 6 754 307,59 | 38,64 % | 72 238,04 $ | Токен управления и распределения прибыли |
| Стейблкоины (USDT) | 3 304,14 | 1,77 % | 3 304,14 $ | Сохранение капитала и резерв |
| GRAM | 5,30 | 0,01 % | 15,87 $ | Прямая экспозиция на GRAM |
| Итого | 100 % | 186 963,96 $ |
Проценты округлены до двух знаков после запятой и в сумме могут не давать ровно 100.
🔒 Как управляется фонд
Заголовок раздела «🔒 Как управляется фонд»Полностью ончейн и проверяемо
Все активы в состоянии покоя хранятся в указанных выше мультисиг-кошельках, и любой может проверить их в любой
момент. Фонд держит
только те активы, которые можно прозрачно отслеживать ончейн.
Отчётность на основе снимков
Отчёты начиная с августа 2026 года формируются скриптом
scripts/hipo-fund-snapshot.mjs,
который считывает каждый баланс с одного блока мастерчейна TON и перечисляет этот блок, курс обмена hGRAM и
каждую использованную цену в разделе «Примечания» отчёта. Любой читатель может заново запустить скрипт и
воспроизвести таблицы.
Отчёты за август 2025 и декабрь 2025 появились раньше скрипта и собирались вручную. С тех пор их балансы сверены с блокчейном и сходятся; в их оценках использовались другие ценовые условности, о чём сказано в отчёте за август 2026 года.
Регулярная отчётность
Hipo Fund публикует отчёт каждый квартал. В каждом отчёте есть результат с момента запуска и бенчмарк.
Следующий отчёт ожидается в декабре 2026 года.
Объявляемые решения
Существенные изменения портфеля объявляются в официальных каналах Hipo, а изменения стратегии фонда выносятся
на голосование DAO.
Рост при контролируемом риске
Фонд управляется ради долгосрочного сохранения капитала и устойчивого роста. Целевые доли активов, лимиты
концентрации, требования к ликвидности и правила ребалансировки изложены в Инвестиционной декларации.
Управление
Держатели HPO голосуют за направление развития Hipo Fund через Hipo DAO на
ton.vote. Инвестиционная декларация,
ратифицированная 18 сентября 2026 года, — первый документ политики Hipo Fund, принятый обязывающим голосованием. Исполнение в рамках
утверждённой политики обеспечивают подписанты мультисига; изменения самой политики выносятся в DAO.
⚠️ Риски
Заголовок раздела «⚠️ Риски»Hipo Fund — это криптоказна, и её стоимость движется вместе с рынком. Основные риски:
- Рыночный риск. Активы фонда, кроме стейблкоинов, зависят от цен GRAM и HPO.
- Риск концентрации. Активы фонда сосредоточены в экосистеме TON и в собственном токене Hipo.
- Риск ликвидности. Позиция в HPO велика относительно рыночной ликвидности HPO. Указанная стоимость — это рыночная цена, умноженная на баланс; это не утверждение, что всю позицию можно продать по этой цене.
- Риск хранения. Фонд зависит от подписантов мультисига и их ключей. Порог 2 из 3 устраняет единую точку отказа, но не риск того, что два ключа будут утеряны или скомпрометированы одновременно.
- Риск смарт-контракта. Активы, размещённые в DeFi-протоколах, включая hGRAM, несут риск сбоя контракта.
Эти риски управляются, а не устраняются. Инвестиционная декларация устанавливает лимиты по каждому из них.
💜 Для сообщества Hipo
Заголовок раздела «💜 Для сообщества Hipo»Hipo Fund принадлежит сообществу. Его рост поддерживает стоимость и устойчивость HPO и каждого держателя HPO. Мы привержены регулярной, прозрачной отчётности и открытому управлению.
Хотите предложить стратегии, DeFi-инструменты или проекты TON для фонда? Присоединяйтесь к обсуждению в @hipo_chat в Telegram.