Hipo Fund — خزانهٔ آنچین
📌 Hipo Fund چیست
Section titled “📌 Hipo Fund چیست”Hipo Fund خزانهٔ سرمایه‌گذاری بلندمدت Hipo است. این صندوق درآمد حاصل از فروش توکن HPO و کلیم‌های فصلی Hipo Club را نگه می‌دارد و از بودجهٔ عملیاتی Hipo جدا نگه داشته می‌شود.
ایدهٔ آن از صندوق نفتی نروژ وام گرفته شده است: به‌جای خرج کردن درآمد به‌محض رسیدن، بخشی از آن کنار گذاشته و برای بلندمدت مدیریت می‌شود. Hipo Fund برای ساختن ارزش پایدار پشت HPO وجود دارد، نه برای پوشش هزینه‌های روزمره.
هر دارایی‌ای که نگه می‌دارد روی زنجیره است و هر کسی می‌تواند آن را بررسی کند.
📊 وضعیت کنونی
Section titled “📊 وضعیت کنونی”| سنجه | مقدار |
|---|---|
| سرمایهٔ آغازین (۲۹ فروردین ۱۴۰۴ / ۱۸ آوریل ۲۰۲۵) | $۱۸۶٬۹۶۳٫۹۶ |
| سرمایهٔ افزوده‌شده از آن پس | ≈ $۳۷٬۰۹۲ (کلیم‌های فصل ۲ و فصل ۳) |
| تازه‌ترین ارزش گزارش‌شده (۲ شهریور ۱۴۰۵ / ۲۴ اوت ۲۰۲۶) | $۹۸٬۷۷۶٫۵۱ |
| بازده از آغاز (Modified Dietz) | −۵۸٫۴٪ |
| GRAM در همین دوره | −۴۹٫۸٪ |
| تازه‌ترین گزارش | گزارش شهریور ۱۴۰۵ (اوت ۲۰۲۶) |
| بیانیهٔ سیاست سرمایه‌گذاری | تصویب‌شده با رأی DAO، ۲۷ شهریور ۱۴۰۵ (۱۸ سپتامبر ۲۰۲۶) |
صندوق پایین‌تر از سرمایهٔ آغازین خود است؛ عامل اصلی، افت قیمت GRAM در سبدی است که در سال نخستش به‌شدت به GRAM وابسته بود. حسابداری کامل در گزارش شهریور ۱۴۰۵ (اوت ۲۰۲۶) آمده است.
بیانیهٔ سیاست سرمایه‌گذاری تخصیص‌های هدف، حدود ریسک، الزامات نقدینگی و قواعد بازتوازن را تعیین می‌کند. دارندگان HPO آن را در ۲۷ شهریور ۱۴۰۵ (۱۸ سپتامبر ۲۰۲۶) با رأی DAO تصویب کردند و Hipo Fund زیر آن مدیریت می‌شود.
🏦 کیف پول‌ها
Section titled “🏦 کیف پول‌ها”هر دارایی Hipo Fund، جز در زمان انتقال، در یک کیف پول چندامضایی ۲ از ۳ نگهداری می‌شود. سه امضاکننده، همه از اعضای تیم Hipo، و همان سه نفر در همهٔ کیف پول‌ها.
| زنجیره | نگه می‌دارد | آدرس |
|---|---|---|
| TON | hGRAM و HPO و USDT و GRAM برای گس | EQDa2GcC9KwiWIL6jmrGp2ulhC7hnNo8DUunEtkMKe4r_Dnr (hipofund.ton) |
| Ethereum | USDC و موقعیت‌های وام‌دهی (Aave) | 0xaAf440f8E7E45Bf63a19fE29107E240B9844a173 |
| Bitcoin | BTC | bc1qpk3g8saskt89acwa976hvzjv8jrcqdn0d2lpf9l9a5ksrj0akfnsxneedc |
کیف پول Ethereum یک Safe است؛ همان Safe، با همان آدرس و همان امضاکنندگان، روی Base هم وجود دارد.
صندوق در ۵ مهر ۱۴۰۵ (۲۷ سپتامبر ۲۰۲۶) به یک کیف پول Bitcoin تازه منتقل شد، پس از آنکه معلوم شد یکی از سه کلید کیف پول قبلی نادرست بوده است. آدرس‌های کیف پول قبلی اکنون خالی‌اند: bc1qzuwj…qk2w، bc1qqz9m…g3jp و bc1qce5f…c3w7. یک کیف پول Bitcoin می‌تواند برای هر واریز یک آدرس تازه بدهد؛ بنابراین اگر BTC صندوق روزی در بیش از یک آدرس پخش باشد، هر گزارش فصلی همهٔ آن‌ها را فهرست می‌کند.
کیف پول تک‌امضایی اولیهٔ صندوق — UQBwGlrp…DdLfG — در شهریور ۱۴۰۵ (سپتامبر ۲۰۲۶) خالی شد و هیچ دارایی صندوق را به‌طور ماندگار نگه نمی‌دارد. این کیف پول محل نگهداری دارایی نیست، اما هنگامی که دارایی‌ها بر پایهٔ بخش ۴.۱ بیانیهٔ سیاست سرمایه‌گذاری میان زنجیره‌ها جابه‌جا می‌شوند، می‌تواند ایستگاه گذرای کوتاهی باشد؛ در مدتی که دارایی‌ها از آن می‌گذرند، یک کلید واحد آن‌ها را کنترل می‌کند. همچنین هنوز پیشنهاددهندهٔ کیف پول چندامضایی TON است: می‌تواند تراکنشی را پیشنهاد دهد، اما اجرای آن همچنان به دو امضا از سه امضاکننده نیاز دارد.
💵 Hipo Fund چگونه تأمین مالی می‌شود
Section titled “💵 Hipo Fund چگونه تأمین مالی می‌شود”Hipo Fund هرگز تخصیصی از توکنومیکس HPO دریافت نکرده است. سرمایهٔ آن از این منابع می‌آید:
- درآمد فروش توکن HPO، شامل ILO و معامله‌های OTC با سرمایه‌گذاران استراتژیک
- کلیم‌های فصلی Hipo Club (فصل ۲ و فصل ۳). از فصل ۴ به بعد، پاداش‌های HPO مستقیماً به دارندگان hGRAM تعلق می‌گیرد؛ بنابراین پنجرهٔ کلیم فصلی وجود ندارد و کلیم دیگری از این نوع در کار نیست
- پاداش استیکینگ hGRAM — در حال حاضر تنها جریان درآمدی فعال صندوق
- تقسیم سود روی توکن‌های HPO که صندوق نگه می‌دارد، هنگامی که تقسیم درآمد پروتکل فعال باشد. کارمزد استیکینگ از ۱۶ خرداد ۱۴۰۵ (۶ ژوئن ۲۰۲۶) صفر درصد بوده است، بنابراین در حال حاضر هیچ توزیعی انجام نمی‌شود
همهٔ HPO در اختیار صندوق از بازار آزاد خریداری شده است.
💰 گزارش آغازین — ۲۹ فروردین ۱۴۰۴ (۱۸ آوریل ۲۰۲۵)
Section titled “💰 گزارش آغازین — ۲۹ فروردین ۱۴۰۴ (۱۸ آوریل ۲۰۲۵)”- سرمایهٔ اولیه: $۱۸۶٬۹۶۳٫۹۶
- آغاز گزارش‌دهی: ۲۹ فروردین ۱۴۰۴ (۱۸ آوریل ۲۰۲۵)
🔸 تخصیص اولیهٔ سبد
Section titled “🔸 تخصیص اولیهٔ سبد”| دارایی | مقدار | تخصیص | ارزش (USD) | توضیحات |
|---|---|---|---|---|
| hGRAM | ۳۴٬۹۵۵٫۲۲ | ۵۹٫۵۹٪ | $۱۱۱٬۴۰۵٫۹۱ | GRAM استیک‌شده |
| HPO | ۶٬۷۵۴٬۳۰۷٫۵۹ | ۳۸٫۶۴٪ | $۷۲٬۲۳۸٫۰۴ | توکن حاکمیت و تقسیم سود |
| استیبل‌کوین (USDT) | ۳٬۳۰۴٫۱۴ | ۱٫۷۷٪ | $۳٬۳۰۴٫۱۴ | حفظ سرمایه و ذخیرهٔ نقد آماده |
| GRAM | ۵٫۳۰ | ۰٫۰۱٪ | $۱۵٫۸۷ | نگهداری مستقیم GRAM |
| مجموع | ۱۰۰٪ | $۱۸۶٬۹۶۳٫۹۶ |
درصدها تا دو رقم اعشار گرد شده‌اند و ممکن است جمعشان دقیقاً ۱۰۰ نشود.
🔒 صندوق چگونه مدیریت می‌شود
Section titled “🔒 صندوق چگونه مدیریت می‌شود”کاملاً آنچین و قابل راستی‌آزمایی
هر دارایی، جز در زمان انتقال، در کیف پول‌های چندامضایی بالا نگهداری می‌شود و هر کسی می‌تواند در هر زمان آن را بررسی کند. صندوق تنها دارایی‌هایی را نگه می‌دارد که بتوان به‌طور شفاف روی زنجیره پایش کرد.
گزارش‌دهی مبتنی بر عکس لحظه‌ای
گزارش‌های شهریور ۱۴۰۵ (اوت ۲۰۲۶) به بعد با scripts/hipo-fund-snapshot.mjs تولید می‌شوند که هر موجودی را از یک بلاک واحد مسترچین TON می‌خواند و همان بلاک، نرخ تبدیل hGRAM و هر قیمت به‌کاررفته را در بخش یادداشت‌های گزارش فهرست می‌کند. هر خواننده‌ای می‌تواند اسکریپت را دوباره اجرا کند و جدول‌ها را بازتولید کند.
گزارش‌های مرداد ۱۴۰۴ (اوت ۲۰۲۵) و آذر ۱۴۰۴ (دسامبر ۲۰۲۵) پیش از این اسکریپت‌اند و دستی گردآوری شده بودند. موجودی‌های آن‌ها از آن پس با زنجیره مقابله شده و همخوان‌اند؛ ارزش‌گذاری‌هایشان از قراردادهای قیمت‌گذاری متفاوتی استفاده کرده بود که در گزارش شهریور ۱۴۰۵ (اوت ۲۰۲۶) یادآوری شده است.
گزارش‌دهی منظم
Hipo Fund هر فصل یک گزارش منتشر می‌کند. هر گزارش شامل عملکرد از آغاز و یک معیار سنجش است. گزارش بعدی در آذر ۱۴۰۵ (دسامبر ۲۰۲۶) منتشر می‌شود.
تصمیم‌های اعلام‌شده
تغییرات بااهمیت سبد در کانال‌های رسمی Hipo اعلام می‌شود و تغییرات استراتژی صندوق به رأی DAO می‌رود.
رشد با ریسک کنترل‌شده
صندوق برای حفاظت بلندمدت از سرمایه و رشد پایدار مدیریت می‌شود. تخصیص‌های هدف، حدود تمرکز، الزامات نقدینگی و قواعد بازتوازن در بیانیهٔ سیاست سرمایه‌گذاری تعیین شده‌اند.
حاکمیت
دارندگان HPO از طریق Hipo DAO در ton.vote دربارهٔ مسیر Hipo Fund رأی می‌دهند. بیانیهٔ سیاست سرمایه‌گذاری، که در ۲۷ شهریور ۱۴۰۵ (۱۸ سپتامبر ۲۰۲۶) تصویب شد، نخستین سیاست Hipo Fund است که با رأیی الزام‌آور پذیرفته شده است. اجرا در چارچوب سیاست تصویب‌شده بر عهدهٔ امضاکنندگان کیف پول چندامضایی است؛ تغییر خود سیاست به DAO می‌رود.
⚠️ ریسک‌ها
Section titled “⚠️ ریسک‌ها”Hipo Fund یک خزانهٔ کریپتویی است و ارزش آن با بازار حرکت می‌کند. ریسک‌های اصلی:
- ریسک بازار. دارایی‌های غیراستیبل‌کوین صندوق در معرض قیمت GRAM و HPO هستند.
- ریسک تمرکز. دارایی‌های صندوق در اکوسیستم TON و در توکن خودِ Hipo متمرکز است.
- ریسک نقدشوندگی. موقعیت HPO نسبت به نقدینگی HPO در بازار بزرگ است. ارزش گزارش‌شدهٔ آن حاصل‌ضرب قیمت بازار در موجودی است؛ این ادعا نیست که کل موقعیت را می‌شد با همان قیمت فروخت.
- ریسک نگهداری دارایی. صندوق به امضاکنندگان کیف پول چندامضایی و کلیدهای آنان وابسته است. آستانهٔ ۲ از ۳ هر نقطهٔ شکست منفرد را از میان برمی‌دارد، اما ریسک گم شدن یا به خطر افتادن هم‌زمان دو کلید را نه.
- ریسک قرارداد هوشمند. دارایی‌های نگهداری‌شده در پروتکل‌های DeFi، از جمله hGRAM، ریسک خرابی قرارداد را با خود دارند.
این ریسک‌ها مدیریت می‌شوند، نه حذف. بیانیهٔ سیاست سرمایه‌گذاری برای هر یک از آن‌ها حد تعیین می‌کند.
💜 برای جامعهٔ Hipo
Section titled “💜 برای جامعهٔ Hipo”Hipo Fund متعلق به جامعه است. رشد آن از ارزش و پایداری HPO و از تک‌تک دارندگان HPO پشتیبانی می‌کند. ما به گزارش‌دهی منظم و شفاف و به حاکمیت باز متعهدیم.
می‌خواهید استراتژی، ابزار DeFi یا پروژه‌ای از TON را برای صندوق پیشنهاد کنید؟ به گفتگو در @hipo_chat در تلگرام بپیوندید.