Hipo Fund — On-Chain-Treasury
📌 Was der Hipo Fund ist
Abschnitt betitelt „📌 Was der Hipo Fund ist“Der Hipo Fund ist die langfristige Investment-Treasury von Hipo. Er hält die Erlöse aus dem Verkauf von HPO-Token und aus den Season-Claims von Hipo Club und wird getrennt vom operativen Budget von Hipo geführt.
Die Idee ist vom norwegischen Ölfonds übernommen: Einnahmen nicht ausgeben, sobald sie eintreffen, sondern einen Teil zurücklegen und langfristig verwalten. Der Hipo Fund ist dazu da, dauerhaften Wert hinter HPO aufzubauen, nicht um laufende Kosten zu decken.
Jedes Asset, das er hält, liegt on-chain und lässt sich von jedem überprüfen.
📊 Aktueller Stand
Abschnitt betitelt „📊 Aktueller Stand“| Kennzahl | Wert |
|---|---|
| Anfangskapital (18. April 2025) | 186.963,96 $ |
| Seither eingebrachtes Kapital | ≈ 37.092 $ (Claims aus Saison 2 und Saison 3) |
| Zuletzt berichteter Wert (24. August 2026) | 98.776,51 $ |
| Rendite seit Auflegung (Modified Dietz) | −58,4 % |
| GRAM im selben Zeitraum | −49,8 % |
| Aktueller Bericht | Bericht vom August 2026 |
| Investment Policy Statement | Per DAO-Abstimmung ratifiziert, 18. September 2026 |
Der Fonds liegt unter seinem Anfangskapital. Der Hauptgrund ist der Rückgang des GRAM-Preises in einem Portfolio, das im ersten Jahr stark an GRAM gebunden war. Die vollständige Rechnung steht im Bericht vom August 2026.
Das Investment Policy Statement (Anlagerichtlinie) legt Zielallokationen, Risikogrenzen, Liquiditätsanforderungen und Rebalancing-Regeln fest. Die HPO-Inhaber haben es am 18. September 2026 per DAO-Abstimmung ratifiziert, und der Hipo Fund wird danach verwaltet.
🏦 Wallets
Abschnitt betitelt „🏦 Wallets“Jedes ruhende Asset des Hipo Fund liegt in einer 2-von-3-Multisig. Drei Unterzeichner, allesamt Mitglieder des Hipo-Teams, dieselben drei bei jeder Wallet.
| Chain | Hält | Adresse |
|---|---|---|
| TON | hGRAM, HPO, USDT, GRAM für Gas | EQDa2GcC9KwiWIL6jmrGp2ulhC7hnNo8DUunEtkMKe4r_Dnr (hipofund.ton) |
| Ethereum | USDC und Lending-Positionen (Aave) | 0xaAf440f8E7E45Bf63a19fE29107E240B9844a173 |
| Bitcoin | BTC | bc1qpk3g8saskt89acwa976hvzjv8jrcqdn0d2lpf9l9a5ksrj0akfnsxneedc |
Die Ethereum-Wallet ist ein Safe; derselbe Safe, mit derselben Adresse und denselben Unterzeichnern, existiert auch auf Base.
Der Fonds ist am 27. September 2026 auf eine neue Bitcoin-Wallet umgezogen, nachdem sich einer der drei Schlüssel der
bisherigen Wallet als fehlerhaft herausgestellt hatte. Die Adressen der bisherigen Wallet sind jetzt leer:
bc1qzuwj…qk2w,
bc1qqz9m…g3jp und
bc1qce5f…c3w7. Eine
Bitcoin-Wallet kann für jede Einzahlung eine neue Adresse ausgeben. Verteilt sich das BTC des Fonds also einmal auf
mehr als eine Adresse, führt jeder Quartalsbericht sie alle auf.
Die ursprüngliche Einzelsignatur-Wallet des Fonds —
UQBwGlrp…DdLfG — wurde im September 2026
geleert und hält keine ruhenden Assets des Fonds. Sie ist kein Verwahrort, kann aber als kurze Zwischenstation dienen,
wenn Assets gemäß Abschnitt 4.1
des Investment Policy Statement zwischen Blockchains bewegt werden; solange sie diese Wallet durchlaufen, kontrolliert
sie ein einziger Schlüssel. Außerdem bleibt sie Proposer der TON-Multisig: Sie kann eine Transaktion vorschlagen, für
die Ausführung sind aber weiterhin zwei der drei Unterzeichner nötig.
💵 Wie der Hipo Fund finanziert wird
Abschnitt betitelt „💵 Wie der Hipo Fund finanziert wird“Der Hipo Fund hat nie eine Zuteilung aus der HPO-Tokenomics erhalten. Sein Kapital stammt aus:
- Erlösen aus dem Verkauf von HPO-Token, einschließlich des ILO und von OTC-Geschäften mit strategischen Investoren
- Season-Claims von Hipo Club (Saison 2 und Saison 3). Seit Saison 4 fallen HPO-Rewards direkt bei den hGRAM-Inhabern an, es gibt also kein saisonales Claim-Fenster und keine weiteren Claims dieser Art
- hGRAM-Staking-Rewards — derzeit die einzige aktive Einnahmequelle des Fonds
- Gewinnbeteiligung auf die vom Fonds gehaltenen HPO, sofern die Gewinnbeteiligung des Protokolls aktiv ist. Die Staking-Gebühr liegt seit dem 6. Juni 2026 bei 0 %, daher werden derzeit keine Ausschüttungen vorgenommen
Alle vom Fonds gehaltenen HPO wurden am offenen Markt gekauft.
💰 Eröffnungsbericht — 18. April 2025
Abschnitt betitelt „💰 Eröffnungsbericht — 18. April 2025“- Anfangskapital: 186.963,96 $
- Beginn der Berichterstattung: 18. April 2025
🔸 Anfängliche Portfolioaufteilung
Abschnitt betitelt „🔸 Anfängliche Portfolioaufteilung“| Asset | Menge | Anteil | Wert (USD) | Anmerkungen |
|---|---|---|---|---|
| hGRAM | 34.955,22 | 59,59 % | 111.405,91 $ | Gestaktes GRAM |
| HPO | 6.754.307,59 | 38,64 % | 72.238,04 $ | Governance- und Gewinnbeteiligungs-Token |
| Stablecoins (USDT) | 3.304,14 | 1,77 % | 3.304,14 $ | Kapitalerhalt und Reserve |
| GRAM | 5,30 | 0,01 % | 15,87 $ | Direktes GRAM-Engagement |
| Gesamt | 100 % | 186.963,96 $ |
Die Prozentsätze sind auf zwei Nachkommastellen gerundet und ergeben in der Summe möglicherweise nicht genau 100.
🔒 Wie der Fonds verwaltet wird
Abschnitt betitelt „🔒 Wie der Fonds verwaltet wird“Vollständig on-chain und überprüfbar
Jedes ruhende Asset wird in den oben genannten Multisig-Wallets gehalten und lässt sich jederzeit von jedem
überprüfen.
Der Fonds hält nur Assets, die sich transparent on-chain beobachten lassen.
Berichte auf Basis von Momentaufnahmen
Berichte ab August 2026 werden von
scripts/hipo-fund-snapshot.mjs
erzeugt. Das Skript liest jedes Guthaben aus einem einzigen TON-Masterchain-Block und nennt diesen Block, den
hGRAM-Wechselkurs und jeden Preis, der in den Anmerkungen des Berichts verwendet wird. Jeder Leser kann das
Skript erneut ausführen und die Tabellen reproduzieren.
Die Berichte vom August 2025 und Dezember 2025 stammen aus der Zeit vor dem Skript und wurden von Hand zusammengestellt. Ihre Guthaben wurden seither gegen die Chain geprüft und stimmen überein; ihre Bewertungen folgten anderen Preiskonventionen, worauf der Bericht vom August 2026 hinweist.
Regelmäßige Berichte
Der Hipo Fund veröffentlicht jedes Quartal einen Bericht. Jeder Bericht enthält die Wertentwicklung seit
Auflegung und einen Benchmark. Der nächste Bericht ist für Dezember 2026 vorgesehen.
Angekündigte Entscheidungen
Wesentliche Änderungen am Portfolio werden in den offiziellen Kanälen von Hipo angekündigt, und Änderungen an
der Strategie des Fonds gehen in eine DAO-Abstimmung.
Wachstum mit kontrolliertem Risiko
Der Fonds wird auf langfristigen Kapitalerhalt und nachhaltiges Wachstum hin verwaltet. Zielallokationen,
Konzentrationsgrenzen, Liquiditätsanforderungen und Rebalancing-Regeln legt das Investment Policy Statement
fest.
Governance
Die HPO-Inhaber stimmen über die Hipo DAO auf
ton.vote über die Ausrichtung des Hipo
Fund ab. Das Investment Policy Statement, ratifiziert am 18. September 2026, ist die erste Richtlinie des Hipo
Fund, die per verbindlicher Abstimmung beschlossen wurde. Die Umsetzung innerhalb einer beschlossenen Richtlinie übernehmen die Unterzeichner der
Multisig; Änderungen an der Richtlinie gehen an die DAO.
⚠️ Risiken
Abschnitt betitelt „⚠️ Risiken“Der Hipo Fund ist eine Krypto-Treasury, und sein Wert bewegt sich mit dem Markt. Die wichtigsten Risiken:
- Marktrisiko. Die Bestände des Fonds außerhalb der Stablecoins sind den Preisen von GRAM und HPO ausgesetzt.
- Konzentrationsrisiko. Die Assets des Fonds sind auf das TON-Ökosystem und auf den eigenen Token von Hipo konzentriert.
- Liquiditätsrisiko. Die HPO-Position ist im Verhältnis zur Liquidität von HPO am Markt groß. Ihr ausgewiesener Wert ist der Marktpreis mal das Guthaben; das ist keine Aussage darüber, dass sich die gesamte Position zu diesem Preis verkaufen ließe.
- Verwahrrisiko. Der Fonds hängt von den Unterzeichnern der Multisig und ihren Schlüsseln ab. Eine 2-von-3-Schwelle beseitigt jeden Single Point of Failure, nicht aber das Risiko, dass zwei Schlüssel zugleich verloren gehen oder kompromittiert werden.
- Smart-Contract-Risiko. In DeFi-Protokollen gehaltene Assets, hGRAM eingeschlossen, tragen das Risiko eines Ausfalls des Contracts.
Diese Risiken werden gesteuert, nicht beseitigt. Das Investment Policy Statement setzt für jedes von ihnen Grenzen.
💜 Für die Hipo Community
Abschnitt betitelt „💜 Für die Hipo Community“Der Hipo Fund gehört der Community. Sein Wachstum stützt den Wert und die Tragfähigkeit von HPO und kommt allen HPO-Inhabern zugute. Wir setzen auf regelmäßige, transparente Berichterstattung und offene Governance.
Sie möchten Strategien, DeFi-Tools oder TON-Projekte für den Fonds vorschlagen? Beteiligen Sie sich an der Diskussion in @hipo_chat auf Telegram.