صندوق Hipo — خزينة على السلسلة
📌 ما هو صندوق Hipo
Section titled “📌 ما هو صندوق Hipo”صندوق Hipo هو خزينة Hipo الاستثمارية طويلة الأمد. يحتفظ بعائدات مبيعات توكن HPO وبمطالبات مواسم Hipo Club، ويُبقى منفصلًا عن الميزانية التشغيلية لـ Hipo.
الفكرة مستعارة من صندوق النفط النرويجي: بدلًا من إنفاق الإيرادات فور وصولها، يُجنَّب جزء منها ويُدار على المدى الطويل. وُجِد صندوق Hipo لبناء قيمة دائمة خلف HPO، لا لتغطية التكاليف اليومية.
كل أصل يحتفظ به موجود على السلسلة ويمكن لأي شخص التحقق منه.
📊 الوضع الحالي
Section titled “📊 الوضع الحالي”| المؤشر | القيمة |
|---|---|
| رأس المال الافتتاحي (١٨ أبريل ٢٠٢٥) | ١٨٦٬٩٦٣٫٩٦ دولار |
| رأس المال المُساهَم به منذ ذلك الحين | ≈ ٣٧٬٠٩٢ دولار (مطالبتا الموسم الثاني والموسم الثالث) |
| آخر قيمة معلَنة (٢٤ أغسطس ٢٠٢٦) | ٩٨٬٧٧٦٫٥١ دولار |
| العائد منذ التأسيس (Modified Dietz) | −٥٨٫٤٪ |
| GRAM خلال الفترة نفسها | −٤٩٫٨٪ |
| أحدث تقرير | تقرير أغسطس ٢٠٢٦ |
| بيان سياسة الاستثمار | صُودِق عليه بتصويت DAO في ١٨ سبتمبر ٢٠٢٦ |
الصندوق أدنى من رأس ماله الافتتاحي، ويعود ذلك أساسًا إلى هبوط سعر GRAM عبر محفظة كانت شديدة الارتباط بـ GRAM في عامها الأول. والمحاسبة الكاملة موجودة في تقرير أغسطس ٢٠٢٦.
يحدّد بيان سياسة الاستثمار التخصيصات المستهدفة وحدود المخاطر ومتطلبات السيولة وقواعد إعادة التوازن. وقد صادق عليه حائزو HPO بتصويت في DAO في ١٨ سبتمبر ٢٠٢٦، ويُدار صندوق Hipo بموجبه.
🏦 المحافظ
Section titled “🏦 المحافظ”كل أصل من أصول صندوق Hipo خارج أوقات النقل محفوظ في محفظة متعددة التواقيع بعتبة ٢ من ٣. ثلاثة موقّعين، جميعهم من أعضاء فريق Hipo، وهم الثلاثة أنفسهم في كل المحافظ.
| السلسلة | ما تحتفظ به | العنوان |
|---|---|---|
| TON | hGRAM و HPO و USDT و GRAM للغاز | EQDa2GcC9KwiWIL6jmrGp2ulhC7hnNo8DUunEtkMKe4r_Dnr (hipofund.ton) |
| Ethereum | USDC ومراكز الإقراض (Aave) | 0xaAf440f8E7E45Bf63a19fE29107E240B9844a173 |
| Bitcoin | BTC | bc1qpk3g8saskt89acwa976hvzjv8jrcqdn0d2lpf9l9a5ksrj0akfnsxneedc |
محفظة Ethereum هي محفظة Safe؛ والمحفظة Safe نفسها، بالعنوان نفسه والموقّعين أنفسهم، موجودة أيضًا على Base.
انتقل الصندوق إلى محفظة Bitcoin جديدة في ٢٧ سبتمبر ٢٠٢٦، بعد أن تبيّن أن أحد المفاتيح الثلاثة في المحفظة السابقة غير صحيح. وعناوين المحفظة السابقة فارغة الآن: bc1qzuwj…qk2w وbc1qqz9m…g3jp وbc1qce5f…c3w7. ويمكن لمحفظة Bitcoin أن تعطي عنوانًا جديدًا لكل إيداع، لذا إذا توزّعت BTC الخاصة بالصندوق يومًا على أكثر من عنوان، فإن كل تقرير ربع سنوي يذكرها جميعًا.
محفظة الصندوق الأصلية أحادية التوقيع — UQBwGlrp…DdLfG — أُفرِغت في سبتمبر ٢٠٢٦ ولا تحتفظ بأي من أصول الصندوق خارج أوقات النقل. وهي ليست موقع حفظ، لكنها قد تكون محطة عبور قصيرة عند نقل الأصول بين السلاسل بموجب القسم ٤.١ من بيان سياسة الاستثمار؛ وأثناء مرور الأصول بها يتحكّم بها مفتاح واحد. وتبقى أيضًا المُقترِحة (proposer) على محفظة TON متعددة التواقيع: يمكنها طرح معاملة، لكن تنفيذها لا يزال يتطلّب توقيع اثنين من الموقّعين الثلاثة.
💵 كيف يُموَّل صندوق Hipo
Section titled “💵 كيف يُموَّل صندوق Hipo”لم يتلقَّ صندوق Hipo قط أي تخصيص من توكنوميكس HPO. ويأتي رأس ماله من:
- عائدات بيع توكن HPO، بما في ذلك طرح ILO وصفقات OTC مع مستثمرين استراتيجيين
- مطالبات مواسم Hipo Club (الموسمان الثاني والثالث). ومنذ الموسم الرابع، تتراكم مكافآت HPO مباشرةً لحائزي hGRAM، فلا توجد نافذة مطالبة موسمية ولا مزيد من المطالبات من هذا النوع
- مكافآت ستاكينغ hGRAM — وهي حاليًا مصدر الدخل النشط الوحيد للصندوق
- تقاسم الأرباح على HPO التي يحتفظ بها الصندوق، عندما يكون تقاسم إيرادات البروتوكول فعّالًا. ورسوم الستاكينغ ٠٪ منذ ٦ يونيو ٢٠٢٦، لذا لا تُجرى أي توزيعات حاليًا
جميع HPO التي يحتفظ بها الصندوق اشتُريت من السوق المفتوحة.
💰 التقرير الافتتاحي — ١٨ أبريل ٢٠٢٥
Section titled “💰 التقرير الافتتاحي — ١٨ أبريل ٢٠٢٥”- رأس المال الأولي: ١٨٦٬٩٦٣٫٩٦ دولار
- تاريخ بدء إعداد التقارير: ١٨ أبريل ٢٠٢٥
🔸 التوزيع الأولي للمحفظة
Section titled “🔸 التوزيع الأولي للمحفظة”| الأصل | المبلغ | نسبة التخصيص | القيمة (بالدولار) | ملاحظات |
|---|---|---|---|---|
| hGRAM | ٣٤٬٩٥٥٫٢٢ | ٥٩٫٥٩٪ | ١١١٬٤٠٥٫٩١ دولار | GRAM مودَع في الستاكينغ |
| HPO | ٦٬٧٥٤٬٣٠٧٫٥٩ | ٣٨٫٦٤٪ | ٧٢٬٢٣٨٫٠٤ دولار | توكن الحوكمة وتقاسم الأرباح |
| عملات مستقرة (USDT) | ٣٬٣٠٤٫١٤ | ١٫٧٧٪ | ٣٬٣٠٤٫١٤ دولار | الحفاظ على رأس المال وسيولة جاهزة |
| GRAM | ٥٫٣٠ | ٠٫٠١٪ | ١٥٫٨٧ دولار | تعرّض مباشر لـ GRAM |
| الإجمالي | ١٠٠٪ | ١٨٦٬٩٦٣٫٩٦ دولار |
النسب مقرَّبة إلى منزلتين عشريتين وقد لا يكون مجموعها ١٠٠ بالضبط.
🔒 كيف يُدار الصندوق
Section titled “🔒 كيف يُدار الصندوق”على السلسلة بالكامل وقابل للتحقق
كل أصل خارج أوقات النقل محفوظ في المحافظ متعددة التواقيع أعلاه ويمكن لأي شخص التحقق منها في أي وقت. ولا يحتفظ الصندوق إلا بأصول يمكن مراقبتها بشفافية على السلسلة.
تقارير مبنية على لقطات
تُولَّد التقارير من أغسطس ٢٠٢٦ فصاعدًا بواسطة scripts/hipo-fund-snapshot.mjs، الذي يقرأ كل رصيد من كتلة واحدة في السلسلة الرئيسية (masterchain) لِـ TON ويُدرِج تلك الكتلة وسعر صرف hGRAM وكل سعر استُخدم في قسم الملاحظات بالتقرير. ويمكن لأي قارئ إعادة تشغيل السكربت وإعادة إنتاج الجداول.
يسبق تقريرا أغسطس ٢٠٢٥ وديسمبر ٢٠٢٥ هذا السكربت، وقد جُمِّعا يدويًا. وقد جرى منذ ذلك الحين التحقق من أرصدتهما مقابل السلسلة وهي متطابقة؛ أما تقييماتهما فاستخدمت أعرافًا سعرية مختلفة، وهو ما يُشار إليه في تقرير أغسطس ٢٠٢٦.
تقارير دورية
ينشر صندوق Hipo تقريرًا كل ربع سنة. ويتضمّن كل تقرير الأداء منذ التأسيس ومؤشرًا مرجعيًا للمقارنة. والتقرير التالي مستحق في ديسمبر ٢٠٢٦.
قرارات مُعلَنة
تُعلَن التغييرات الجوهرية في المحفظة في قنوات Hipo الرسمية، وتذهب التغييرات في استراتيجية الصندوق إلى تصويت في DAO.
نمو مضبوط المخاطر
يُدار الصندوق من أجل حماية رأس المال على المدى الطويل والنمو المستدام. وتُحدَّد التخصيصات المستهدفة وحدود التركّز ومتطلبات السيولة وقواعد إعادة التوازن في بيان سياسة الاستثمار.
الحوكمة
يصوّت حائزو HPO على اتجاه صندوق Hipo عبر Hipo DAO على ton.vote. وبيان سياسة الاستثمار، الذي صُودِق عليه في ١٨ سبتمبر ٢٠٢٦، هو أول سياسة لصندوق Hipo تُعتمَد بتصويت مُلزِم. ويتولّى موقّعو المحفظة متعددة التواقيع التنفيذ ضمن سياسة معتمَدة؛ أما تغييرات السياسة فتذهب إلى DAO.
⚠️ المخاطر
Section titled “⚠️ المخاطر”صندوق Hipo خزينة عملات مشفّرة، وقيمته تتحرّك مع السوق. وأبرز المخاطر:
- مخاطر السوق. ممتلكات الصندوق من غير العملات المستقرة معرَّضة لسعرَي GRAM و HPO.
- مخاطر التركّز. أصول الصندوق مركَّزة في منظومة TON وفي توكن Hipo نفسه.
- مخاطر السيولة. مركز HPO كبير نسبةً إلى سيولة HPO في السوق. وقيمته المعلَنة هي سعر السوق مضروبًا في الرصيد؛ وهذا ليس ادّعاءً بأن المركز بأكمله يمكن بيعه بذلك السعر.
- مخاطر الحفظ. يعتمد الصندوق على موقّعي المحافظ متعددة التواقيع ومفاتيحهم. وعتبة ٢ من ٣ تزيل أي نقطة إخفاق منفردة، لكنها لا تزيل خطر فقدان مفتاحين أو اختراقهما معًا.
- مخاطر العقود الذكية. الأصول المحتفَظ بها في بروتوكولات DeFi، ومنها hGRAM، تحمل مخاطر إخفاق أحد العقود.
هذه المخاطر تُدار ولا تُلغى. ويضع بيان سياسة الاستثمار حدودًا لكل واحدة منها.
💜 لمجتمع Hipo
Section titled “💜 لمجتمع Hipo”صندوق Hipo مملوك للمجتمع. نموّه يدعم قيمة HPO واستدامته، ويدعم كل حامل لـ HPO. ونحن ملتزمون بتقارير منتظمة وشفافة وبحوكمة مفتوحة.
هل تريد اقتراح استراتيجيات أو أدوات DeFi أو مشاريع TON للصندوق؟ انضم إلى النقاش في @hipo_chat على Telegram.