Hipo Fund — Treasury on-chain

📌 Apa itu Hipo Fund

Hipo Fund adalah treasury investasi jangka panjang milik Hipo. Dana ini menyimpan hasil penjualan token HPO dan klaim season Hipo Club, dan dipisahkan dari anggaran operasional Hipo.

Idenya dipinjam dari dana minyak Norwegia: alih-alih membelanjakan pendapatan begitu diterima, sisihkan sebagian dan kelola untuk jangka panjang. Hipo Fund ada untuk membangun nilai yang tahan lama di balik HPO, bukan untuk menutup biaya sehari-hari.

Setiap aset yang dipegangnya berada on-chain dan dapat diperiksa oleh siapa pun.

---

📊 Status saat ini

Metrik	Nilai
Modal awal (18 April 2025)	$186.963,96
Modal yang disetorkan sejak itu	~$37.092 (klaim Season 2 dan Season 3)
Nilai terakhir yang dilaporkan (24 Agustus 2026)	$98.776,51
Imbal hasil sejak awal (Modified Dietz)	−58,4%
GRAM pada periode yang sama	−49,8%
Laporan terbaru	Laporan Agustus 2026
Investment Policy Statement	Diratifikasi melalui pemungutan suara DAO, 18 September 2026

Dana ini berada di bawah modal awalnya, terutama karena penurunan harga GRAM pada portofolio yang sangat terkait GRAM di tahun pertamanya. Perhitungan lengkapnya ada di laporan Agustus 2026.

Investment Policy Statement menetapkan alokasi target, batas risiko, kebutuhan likuiditas, dan aturan rebalancing. Pemegang HPO meratifikasinya melalui pemungutan suara DAO pada 18 September 2026, dan Hipo Fund dikelola berdasarkan kebijakan ini.

---

🏦 Dompet

Setiap aset Hipo Fund yang sedang tersimpan (tidak dalam perpindahan) berada di multisig 2-dari-3. Tiga penanda tangan, semuanya anggota tim Hipo, dan tiga orang yang sama di setiap dompet.

Chain	Isi	Alamat
TON	hGRAM, HPO, USDT, GRAM untuk gas	EQDa2GcC9KwiWIL6jmrGp2ulhC7hnNo8DUunEtkMKe4r_Dnr (hipofund.ton)
Ethereum	USDC dan posisi lending (Aave)	0xaAf440f8E7E45Bf63a19fE29107E240B9844a173
Bitcoin	BTC	bc1qpk3g8saskt89acwa976hvzjv8jrcqdn0d2lpf9l9a5ksrj0akfnsxneedc

Dompet Ethereum adalah sebuah Safe; Safe yang sama, dengan alamat dan penanda tangan yang sama, juga ada di Base.

Dana ini pindah ke dompet Bitcoin baru pada 27 September 2026, setelah salah satu dari tiga kunci pada dompet sebelumnya ternyata tidak benar. Alamat-alamat dompet sebelumnya kini kosong: bc1qzuwj…qk2w, bc1qqz9m…g3jp, dan bc1qce5f…c3w7. Dompet Bitcoin dapat memberikan alamat baru untuk setiap setoran, jadi jika BTC milik dana ini suatu saat tersebar di lebih dari satu alamat, setiap laporan kuartalan mencantumkan semuanya.

Dompet asli dana ini yang bertanda tangan tunggal — UQBwGlrp…DdLfG — dikosongkan pada September 2026 dan tidak lagi menyimpan aset dana apa pun. Dompet ini bukan lokasi kustodi, tetapi dapat berfungsi sebagai titik transit singkat ketika aset dipindahkan antar-chain berdasarkan Bagian 4.1 Investment Policy Statement; selama aset melewatinya, hanya satu kunci yang mengendalikannya. Dompet ini juga tetap menjadi proposer multisig TON: dompet ini dapat mengajukan transaksi, tetapi untuk mengeksekusinya tetap diperlukan dua dari tiga penanda tangan.

Catatan tentang format alamat

TON menampilkan dompet yang sama dalam dua bentuk — bounceable (EQ…) dan non-bounceable (UQ…). Empat karakter terakhirnya berbeda, tetapi akunnya identik.

---

💵 Bagaimana Hipo Fund didanai

Hipo Fund tidak pernah menerima alokasi apa pun dari tokenomics HPO. Modalnya berasal dari:

• Hasil penjualan token HPO, termasuk ILO dan kesepakatan OTC dengan investor strategis
• Klaim season Hipo Club (Season 2 dan Season 3). Sejak Season 4, imbalan HPO mengalir langsung ke pemegang hGRAM, sehingga tidak ada jendela klaim musiman dan tidak ada lagi klaim jenis ini
• Imbalan staking hGRAM — saat ini satu-satunya sumber pendapatan aktif dana
• Bagi hasil atas HPO yang dipegang dana, ketika bagi hasil pendapatan protokol sedang aktif. Biaya staking telah 0% sejak 6 Juni 2026, sehingga saat ini tidak ada distribusi yang dilakukan

Seluruh HPO yang dipegang dana ini dibeli di pasar terbuka.

---

💰 Laporan pembuka — 18 April 2025

• Modal awal: $186.963,96
• Awal pelaporan: 18 April 2025

🔸 Alokasi portofolio awal

Aset	Jumlah	Alokasi	Nilai (USD)	Catatan
hGRAM	34.955,22	59,59%	$111.405,91	GRAM yang di-stake
HPO	6.754.307,59	38,64%	$72.238,04	Token tata kelola & bagi hasil
Stablecoin (USDT)	3.304,14	1,77%	$3.304,14	Pelindung modal & dana cadangan
GRAM	5,30	0,01%	$15,87	Eksposur GRAM langsung
Total		100%	$186.963,96

Persentase dibulatkan ke dua desimal dan mungkin tidak berjumlah tepat 100.

Koreksi, 29 Agustus 2026

Penilaian HPO dalam tabel ini sebelumnya diterbitkan sebagai $15.000, dan itu keliru — keempat barisnya tidak menjumlah ke modal awal yang dinyatakan. HPO kini ditampilkan pada $72.238,04, nilai pasarnya pada 18 April 2025 ($0,010695 per HPO), dan keempat persentase alokasinya telah dihitung ulang dari nilai USD-nya sehingga tabelnya cocok dengan $186.963,96. Persentase yang diterbitkan sebelumnya adalah 59,28% (hGRAM), 1,76% (USDT), 38,95% (HPO), dan 0,01% (GRAM). Tabel perbandingan pada laporan Agustus 2025 telah dikoreksi agar sesuai. Tidak ada saldo yang berubah.

---

🔒 Bagaimana dana ini dikelola

Sepenuhnya on-chain dan dapat diverifikasi
Setiap aset yang sedang tersimpan berada di dompet multisig di atas dan dapat diperiksa oleh siapa pun kapan saja. Dana ini hanya memegang aset yang dapat dipantau secara transparan on-chain.

Pelaporan berbasis snapshot
Laporan sejak Agustus 2026 dan seterusnya dihasilkan oleh scripts/hipo-fund-snapshot.mjs, yang membaca setiap saldo dari satu blok masterchain TON dan mencantumkan blok tersebut, nilai tukar hGRAM, serta setiap harga yang dipakai di bagian Catatan laporan. Pembaca mana pun dapat menjalankan ulang skripnya dan mereproduksi tabelnya.

Laporan Agustus 2025 dan Desember 2025 mendahului skrip tersebut dan disusun secara manual. Saldonya sejak itu telah dicocokkan dengan chain dan hasilnya sesuai; penilaiannya memakai konvensi harga yang berbeda, yang dicatat dalam laporan Agustus 2026.

Pelaporan berkala
Hipo Fund menerbitkan laporan setiap kuartal. Setiap laporan memuat kinerja sejak awal dan sebuah benchmark. Laporan berikutnya dijadwalkan pada Desember 2026.

Keputusan yang diumumkan
Perubahan portofolio yang material diumumkan di kanal resmi Hipo, dan perubahan strategi dana dibawa ke pemungutan suara DAO.

Pertumbuhan dengan risiko terkendali
Dana ini dikelola untuk perlindungan modal jangka panjang dan pertumbuhan yang berkelanjutan. Alokasi target, batas konsentrasi, kebutuhan likuiditas, dan aturan rebalancing ditetapkan dalam Investment Policy Statement.

Tata kelola
Pemegang HPO memberikan suara atas arah Hipo Fund melalui Hipo DAO di ton.vote. Investment Policy Statement, yang diratifikasi pada 18 September 2026, adalah kebijakan Hipo Fund pertama yang diadopsi melalui pemungutan suara yang mengikat. Eksekusi di dalam kebijakan yang telah disetujui ditangani oleh para penanda tangan multisig; perubahan pada kebijakannya dibawa ke DAO.

---

⚠️ Risiko

Hipo Fund adalah treasury kripto dan nilainya bergerak mengikuti pasar. Risiko utamanya:

• Risiko pasar. Kepemilikan dana ini yang bukan stablecoin terekspos pada harga GRAM dan HPO.
• Risiko konsentrasi. Aset dana ini terkonsentrasi di ekosistem TON dan pada token Hipo sendiri.
• Risiko likuiditas. Posisi HPO tergolong besar dibandingkan likuiditas HPO di pasar. Nilai yang dilaporkan adalah harga pasar dikalikan saldonya; ini bukan klaim bahwa seluruh posisi dapat dijual pada harga tersebut.
• Risiko kustodi. Dana ini bergantung pada para penanda tangan multisig dan kunci mereka. Ambang 2-dari-3 menghilangkan titik kegagalan tunggal, tetapi tidak menghilangkan risiko dua kunci hilang atau diretas secara bersamaan.
• Risiko smart contract. Aset yang disimpan di protokol DeFi, termasuk hGRAM, membawa risiko kegagalan kontrak.

Risiko-risiko ini dikelola, bukan dihilangkan. Investment Policy Statement menetapkan batas untuk masing-masing risiko tersebut.

---

💜 Untuk komunitas Hipo

Hipo Fund dimiliki oleh komunitas. Pertumbuhannya menopang nilai dan keberlanjutan HPO serta setiap pemegang HPO. Kami berkomitmen pada pelaporan yang berkala dan transparan serta tata kelola yang terbuka.

Ingin mengusulkan strategi, alat DeFi, atau proyek TON untuk dana ini? Ikut berdiskusi di @hipo_chat di Telegram.