تقرير ربع سنوي: ٢٤ أغسطس ٢٠٢٦

🟣 صندوق Hipo – التقرير الربع سنوي

٢٤ أغسطس ٢٠٢٦

📌 نظرة عامة

لم يُنشَر أي تقرير في مارس أو يونيو ٢٠٢٦. يغطي هذا التقرير الفترة الكاملة منذ تقرير ١٨ ديسمبر ٢٠٢٥ — ثمانية أشهر في مستند واحد — وهو أول تقرير يُولَّد مباشرة من السلسلة بدلًا من تجميعه يدويًا.

كل رقم أدناه قُرئ من كتلة واحدة في السلسلة الرئيسية (masterchain) لِـ TON وسُعِّر بالطابع الزمني لتلك الكتلة. رقم الكتلة، وسعر الصرف، والأسعار، وكل عنوان URL استُخدِم مُدرَجة تحت الملاحظات، بحيث يمكن لأي قارئ إعادة إنتاج الجداول بدلًا من أن يأخذ كلامنا على عِلّاته. وحيثما لا يخبرنا السجل على السلسلة بشيء ما — وفي مقدمته سبب تغيّر مركز ما — يذكر هذا التقرير ذلك بدلًا من ملء الفراغ.

انخفضت القيمة الإجمالية للصندوق بنسبة ١٠٫٩١٪ منذ ديسمبر، بينما بالكاد تحرّكت أرصدته. الانخفاض أثر سعري في HPO و hGRAM المحتفَظ بهما، وقد عوّضته جزئيًا القاعدة الأكبر من العملات المستقرة التي تأسست في الربع الأول (Q1).

💰 ملخص الصندوق

رأس المال في التقرير السابق (١٨ ديسمبر ٢٠٢٥): ١١٠٬٨٧٥٫٢٩ دولار
رأس المال الحالي (٢٤ أغسطس ٢٠٢٦): ٩٨٬٧٧٦٫٥١ دولار
التغيّر: −١٢٬٠٩٨٫٧٨ دولار (−١٠٫٩١٪)
الإجمالي بـ GRAM: ٦٥٬٦٥٥٫٩٩ GRAM
اللقطة: كتلة السلسلة الرئيسية (masterchain) رقم 88063277، بتوقيت 2026-08-23 20:51:50 UTC
المحافظ المحتسَبة: hipofund.ton (متعددة التواقيع) والمحفظة السابقة للانتقال UQBwGlrp…DdLfG، التي لا تزال تحتفظ بجزء من الصندوق

📥 أبرز الأنشطة خلال هذه الفترة

أُعيد بناؤها من تغيّرات الأرصدة بين الكتلتَين. هذه هي الحركات التي تثبتها السلسلة؛ ولم نعزُها إلى معاملات محدَّدة.

تحويل hGRAM إلى عملات مستقرة: انخفض hGRAM بمقدار ١٠٬٠٠٠٫٠٠٠٠٠٠٠٠٠ بالضبط (١٦٬٠٠٠٫٩٠٢٣٦٤٢٧٥ → ٦٬٠٠٠٫٩٠٢٣٦٤٢٧٥) بينما ارتفع USDT بمقدار ١٥٬٦٩٥٫٧٩٤٧٢٩ (٥٠٬٤٦١٫٢٠٨١٣٧ → ٦٦٬١٥٧٫٠٠٢٨٦٦). وهذا يعني ضمنيًا ١٫٥٦٩٦ دولار لكل hGRAM. وكلا التغيّرَين كان قد حدث بالفعل بحلول ١٨ مارس ٢٠٢٦.
لا إعادة شراء لـ HPO ولا استلام لتقاسم أرباح بـ HPO. رصيد HPO لم يتغيّر حتى وحدة النانو — ٩٬٠٢٣٬٥٢٤٫٤٣٥٧٦٧٤٦٥ في ديسمبر واليوم على حدٍّ سواء.
تدفق طفيف من GRAM: ارتفع رصيد GRAM الأصلي للصندوق بمقدار ٣٥٫٩٩٥٦٥٠٥٩٤ GRAM (≈ ٥٤ دولار). المبلغ يتوافق مع استرداد رسوم غاز أو تحويل بسيط؛ ولم نحدّد مصدره ولا ندّعي معرفته.
لم يتحرّك شيء بعد مارس. بين ١٨ مارس وهذه اللقطة، كل رصيد مطابق باستثناء GRAM، الذي تغيّر بمقدار ٠٫٥٤ GRAM.

🔸 توزيع المحفظة (حتى ٢٤ أغسطس ٢٠٢٦)

الأصل	المبلغ	نسبة التخصيص	القيمة (بالدولار)	ملاحظات
USDT	٦٦٬١٥٧٫٠٠٢٨٦٦	٦٦٫٩٨٪	٦٦٬١٥٧٫٠٠ دولار	الحفاظ على رأس المال ووسادة سيولة
HPO	٩٬٠٢٣٬٥٢٤٫٤٣٥٧٦٧٤٦٥	٢٢٫٣٩٪	٢٢٬١١٦٫٧٤ دولار	توكن الحوكمة وتقاسم الأرباح
hGRAM	٦٬٠٠٠٫٩٠٢٣٦٤٢٧٥	١٠٫٥٧٪	١٠٬٤٤٢٫١٥ دولار	GRAM مودَع في الستاكينغ يولّد عائدًا
GRAM	٤٠٫٢٩٥٣٨٦٣	٠٫٠٦٪	٦٠٫٦٢ دولار	رصيد أصلي، معظمه غاز للمحافظ

إجمالي قيمة الصندوق: ٩٨٬٧٧٦٫٥١ دولار — ما يعادل ٦٥٬٦٥٥٫٩٩ GRAM عند الكتلة نفسها.

مركز HPO كبير نسبةً إلى سيولة HPO في السوق. قيمته هنا هي سعر السوق مضروبًا في الرصيد؛ وهذا ليس ادّعاءً بأن المركز بأكمله يمكن بيعه بذلك السعر.

📊 مقارنة مع تقرير ١٨ ديسمبر ٢٠٢٥

أرقام ديسمبر مذكورة كما نُشرت. لم تُعَد حسابها — راجع قسم المنهجية لمعرفة السبب.

الأصل	مبلغ ١٨ ديسمبر ٢٠٢٥	دولار ١٨ ديسمبر ٢٠٢٥	نسبة ديسمبر	مبلغ ٢٤ أغسطس ٢٠٢٦	دولار ٢٤ أغسطس ٢٠٢٦	نسبة أغسطس
USDT	٥٠٬٤٦١٫٢٠	٥٠٬٤٦١٫٢٠ دولار	٤٥٫٥٣٪	٦٦٬١٥٧٫٠٠٢٨٦٦	٦٦٬١٥٧٫٠٠ دولار	٦٦٫٩٨٪
HPO	٩٬٠٢٣٬٥٢٤٫٤٣	٣٦٬٠٩٤٫٠٩ دولار	٣٢٫٥٥٪	٩٬٠٢٣٬٥٢٤٫٤٣٥٧٦٧٤٦٥	٢٢٬١١٦٫٧٤ دولار	٢٢٫٣٩٪
hGRAM	١٦٬٠٠٠	٢٤٬٣٢٠٫٠٠ دولار	٢١٫٩٢٪	٦٬٠٠٠٫٩٠٢٣٦٤٢٧٥	١٠٬٤٤٢٫١٥ دولار	١٠٫٥٧٪
GRAM	—	—	—	٤٠٫٢٩٥٣٨٦٣	٦٠٫٦٢ دولار	٠٫٠٦٪

الإجمالي: ١١٠٬٨٧٥٫٢٩ دولار → ٩٨٬٧٧٦٫٥١ دولار = −١٢٬٠٩٨٫٧٨ دولار (−١٠٫٩١٪)

📉 لقطات مرحلية (مُعاد بناؤها)

لم يُنشَر أي تقرير في مارس أو يونيو ٢٠٢٦. قُرئت الأرصدة أدناه من أرشيف TON عند كتلة السلسلة الرئيسية المطابقة للساعة 12:00 UTC في كل تاريخ، وسُعِّرت بسلسلة الأسعار كل ساعة لتلك الساعة نفسها. وهي لقطات أرصدة فقط — لم نُعِد بناء سردية نشاط لتلك الفترات، ولا ينبغي قراءة هذه الصفوف على أنها تقارير نشرناها في حينه.

التاريخ	الكتلة	USDT	HPO	hGRAM	GRAM	الإجمالي (بالدولار)
١٨ مارس ٢٠٢٦	58434457	٦٦٬١٥٧٫٠٠٢٨٦٦	٩٬٠٢٣٬٥٢٤٫٤٣٥٧٦٧٤٦٥	٦٬٠٠٠٫٩٠٢٣٦٤٢٧٥	٣٩٫٧٥٩٢٨٦٦٢٤	٩٦٬٩٧٥٫٩٤ دولار
١٨ يونيو ٢٠٢٦	74104571	٦٦٬١٥٧٫٠٠٢٨٦٦	٩٬٠٢٣٬٥٢٤٫٤٣٥٧٦٧٤٦٥	٦٬٠٠٠٫٩٠٢٣٦٤٢٧٥	٤٠٫٢٩٨٤٥٥١١	٩٩٬٧٥٤٫٨١ دولار
٢٤ أغسطس ٢٠٢٦	88063277	٦٦٬١٥٧٫٠٠٢٨٦٦	٩٬٠٢٣٬٥٢٤٫٤٣٥٧٦٧٤٦٥	٦٬٠٠٠٫٩٠٢٣٦٤٢٧٥	٤٠٫٢٩٥٣٨٦٣	٩٨٬٧٧٦٫٥١ دولار

تحمل الصفوف الثلاثة الأرصدة نفسها: ظل الصندوق ثابتًا منذ الربع الأول (Q1) من ٢٠٢٦، والحركة في القيمة الإجمالية سعرية بالكامل.

🧠 ملاحظات استراتيجية

أصبحت الخزينة الآن ثلثَي عملات مستقرة. وكان ذلك هو الهدف المذكور في تقرير ديسمبر، وقد صمد طوال انخفاض استمر ثمانية أشهر في GRAM و HPO.
تعرّض hGRAM أصبح ثلث ما كان عليه في ديسمبر، لذا فإن جزءًا أصغر من الصندوق يتتبّع سعر GRAM — وبالمقابل جزء أصغر منه يكسب عائد الستاكينغ.
لم تُنفَّذ أي عمليات إعادة شراء خلال هذه الفترة. وصف تقرير ديسمبر عمليات إعادة الشراء بأنها انتقائية؛ ولم تستوفِ أي عملية ذلك المعيار.

🔬 المنهجية

يأتي كل رقم من scripts/hipo-fund-snapshot.mjs في مستودع الموقع، الذي يُشغَّل مرة واحدة على كتلة واحدة. وقواعده هي:

النطاق. المحفظتان المذكورتان أعلاه، وأربعة أصول: USDT و HPO و hGRAM و GRAM الأصلي. تُدرَج الأصول بموجب قائمة سماح صريحة، لا بمعيار سعري استدلالي، بحيث لا يمكن لتوكن مزعج أن يدخل الجدول — ولا يمكن لمركز جديد فعليًا أن يدخله بصمت أيضًا (راجع مسح التغطية تحت قسم الملاحظات).
hGRAM يُقيَّم بـ معدل الاسترداد في البروتوكول — totalCoins / totalTokens المقروء من خزينة Hipo عند الكتلة نفسها — مضروبًا في سعر GRAM. وهذا ما سيحصل عليه الصندوق عند إلغاء الستاكينغ، لا سعر عرض من DEX.
HPO يُقيَّم بسعره في السوق.
USDT يُقيَّم بمبلغ ١٫٠٠٠٠ دولار بالضبط. وهذا عرف متّبع، لا سعر مجلوب فعليًا.
GRAM يُقيَّم بسعر GRAM في السوق.
تُقرَّب كل صف إلى السنت قبل أخذ الإجمالي، بحيث يجمع عمود الدولار إلى الإجمالي المذكور تمامًا.
إذا تعذّر جلب أي مُدخَل، يطبع السكربت UNAVAILABLE وينتهي بخطأ. لا يُنشَر أي تقرير من تشغيل جزئي أبدًا، ولا يوجد رقم هنا مقدَّر أو منقول أو مُدرَج يدويًا.

ملاحظة حول قابلية المقارنة. قيَّم تقرير ١٨ ديسمبر ٢٠٢٥ توكن hGRAM بـ ١٫٥٢ دولار للتوكن الواحد. ومعدل البروتوكول عند تلك الكتلة (١٫٠٨٣٢٤٦) مضروبًا في سعر GRAM يعطي ١٫٦١ دولارًا. ولم نُعِد ذكر أرقام ديسمبر: يذكرها جدول المقارنة تمامًا كما نُشرت، ويستخدم العمود الحالي وحده المنهجية أعلاه.

📎 الملاحظات — مصادر كل رقم

كتلة السلسلة الرئيسية: seqno 88063277، بتوقيت 2026-08-23 20:51:50 UTC (https://mainnet-v4.tonhubapi.com/block/latest). تاريخ التقرير هو يوم نشره؛ أما البيانات فهي حالة الشبكة عند هذه الكتلة. أعِد تشغيل node scripts/hipo-fund-snapshot.mjs --seqno 88063277 لإعادة إنتاج كل رقم أدناه.
الأرصدة: مقروءة من أرشيف TON v4 عند تلك الكتلة — الرصيد الأصلي من /block/88063277/<wallet>، ورصيد كل جيتون من get_wallet_data على محفظة الجيتون، التي يُشتَق عنوانها بدوره على السلسلة عبر get_wallet_address على العقد الرئيسي للجيتون (jetton master).
سعر صرف hGRAM: ١٫١٥٦٦٢٩ GRAM/hGRAM — get_treasury_state على EQCLyZHP…z2eZ عند الكتلة نفسها (totalCoins ٨٬٤٤٧٬٦١٠٫٦٥٥٩٩٩٢٠٨ / totalTokens ٧٬٣٠٣٬٦٤٤٫٧٤٥٦٩٤٢٣٤).
GRAM/USD: ١٫٥٠٤٤٥٥٤٢٢٢٥٥٨٦٦٤ دولار بتوقيت 2026-08-23 20:50:00 UTC.
HPO/USD: ٠٫٠٠٢٤٥١٠٠٩٤٥٥٠١٢٦٨١ دولار بتوقيت 2026-08-23 20:50:00 UTC.
USDT/USD: ١٫٠٠٠٠ بالضبط (منهجية متّبعة، لا سعر مجلوب).
اللقطات المرحلية: الكتلتان 58434457 (بتوقيت 2026-03-18 12:00 UTC) و 74104571 (بتوقيت 2026-06-18 12:00 UTC). أسعار الصرف ١٫٠٩٢٠٠٧ و١٫١٢٤٩٨٨؛ سعر GRAM ١٫٣٨٠١٢٣٥٣٨٧٨١١٢١ دولار و١٫٦٤٠٥٢٠٥٦٢٠٦٩٦٣٠٦ دولار؛ سعر HPO ٠٫٠٠٢٤٠٧٠٥٢٢٥٣٦٥٤٥٨٥ دولار و٠٫٠٠٢٤٨٨٦٧٧٤٨٦٧٧٢٨٢٢٥ دولار.
محتفَظ به لكن غير مُقيَّم. وجد مسح التغطية خمسة جيتونات في المحفظتين تقع خارج قائمة السماح، وبالتالي تساهم بـ ٠ دولار في الجدول: «GRAM Unlock at gramunlock.org» (في المحفظتين)، و «GRAM AT GRAMEVENT.ORG» و TONRAGE (في المحفظة متعددة التواقيع)، و STAR (في المحفظة القديمة). كلها توكنات غير مطلوبة أُرسلت إلى المحافظ؛ ولا شيء منها مركز فعلي للصندوق. تحتفظ المحفظة القديمة أيضًا بأربع NFTs من نوع Hipo Bill — وهي الإيصالات الصادرة عندما يتعيّن على إلغاء ستاكينغ الانتظار لجولة تحقق، وهنا لجولات بين يونيو ونوفمبر ٢٠٢٥. تحمل جميعها الأربع رصيدًا صفريًا عند كتلة اللقطة، واكتملت كل تسوية تتبّعناها في غضون نحو يوم واحد من إصدار الإيصال. إنها إيصالات مستهلَكة: لا تحمل أي مطالبة على البروتوكول ولا تضيف شيئًا إلى الجدول أعلاه.