Relatório trimestral: 24 de agosto de 2026
🟣 Hipo Fund – relatório trimestral
Seção intitulada “🟣 Hipo Fund – relatório trimestral”24 de agosto de 2026
📌 Visão geral
Seção intitulada “📌 Visão geral”Nenhum relatório foi publicado em março ou junho de 2026. Este relatório cobre todo o período desde o relatório de 18 de dezembro de 2025 — oito meses em um único documento — e é o primeiro gerado diretamente da blockchain, e não montado à mão.
Todos os números abaixo foram lidos de um único bloco da masterchain da TON e precificados no timestamp desse bloco. O número do bloco, a taxa de conversão, os preços e todas as URLs usadas estão listados em Observações, para que qualquer leitor possa reproduzir as tabelas em vez de simplesmente acreditar em nós. Quando o registro on-chain não conta alguma coisa — sobretudo o porquê de uma posição ter mudado — este relatório diz isso, em vez de preencher a lacuna.
O valor total do fundo caiu 10,91 % desde dezembro, embora os saldos quase não tenham mudado. A queda é um efeito de preço sobre o HPO e o hGRAM em carteira, compensado em parte pela base maior de stablecoins montada no primeiro trimestre.
💰 Resumo do fundo
Seção intitulada “💰 Resumo do fundo”- Capital no relatório anterior (18 de dezembro de 2025): US$ 110.875,29
- Capital atual (24 de agosto de 2026): US$ 98.776,51
- Variação: −US$ 12.098,78 (−10,91 %)
- Total em GRAM: 65.655,99 GRAM
- Snapshot: bloco 88063277 da masterchain, 2026-08-23 20:51:50 UTC
- Carteiras contabilizadas: hipofund.ton (multisig) e a carteira anterior à migração UQBwGlrp…DdLfG, que ainda guarda parte do fundo
📥 Principais movimentações do período
Seção intitulada “📥 Principais movimentações do período”Reconstruídas a partir das variações de saldo entre os dois blocos. São as movimentações que a blockchain comprova; não as atribuímos a transações específicas.
- hGRAM convertido em stablecoins: o hGRAM caiu exatamente 10.000,000000000 (16.000,902364275 → 6.000,902364275), enquanto o USDT subiu 15.695,794729 (50.461,208137 → 66.157,002866). Isso implica US$ 1,5696 por hGRAM. As duas variações já haviam ocorrido até 18 de março de 2026.
- Nenhuma recompra de HPO e nenhum recebimento de participação nos lucros em HPO. O saldo de HPO está inalterado até a nano-unidade — 9.023.524,435767465 em dezembro e hoje.
- Uma pequena entrada de GRAM: o GRAM nativo do fundo subiu 35,995650594 GRAM (≈ US$ 54). O valor é compatível com reembolsos de gas ou uma transferência pequena; não identificamos a origem e não afirmamos nenhuma.
- Nada se moveu depois de março. Entre 18 de março e este snapshot, todos os saldos são idênticos, exceto o de GRAM, que variou 0,54 GRAM.
🔸 Alocação da carteira (em 24 de agosto de 2026)
Seção intitulada “🔸 Alocação da carteira (em 24 de agosto de 2026)”| Ativo | Quantidade | Alocação | Valor (USD) | Observações |
|---|---|---|---|---|
| USDT | 66.157,002866 | 66,98 % | US$ 66.157,00 | Preservação de capital e reserva de liquidez |
| HPO | 9.023.524,435767465 | 22,39 % | US$ 22.116,74 | Token de governança e de participação nos lucros |
| hGRAM | 6.000,902364275 | 10,57 % | US$ 10.442,15 | GRAM em staking gerando rendimento |
| GRAM | 40,2953863 | 0,06 % | US$ 60,62 | Saldo nativo, quase todo gas para as carteiras |
Valor total do fundo: US$ 98.776,51 — equivalente a 65.655,99 GRAM no mesmo bloco.
A posição em HPO é grande em relação à liquidez do HPO no mercado. O valor indicado aqui é o preço de mercado multiplicado pelo saldo; não é uma afirmação de que a posição inteira poderia ser vendida por esse preço.
📊 Comparação com o relatório de 18 de dezembro de 2025
Seção intitulada “📊 Comparação com o relatório de 18 de dezembro de 2025”Os números de dezembro são citados como foram publicados. Eles não são recalculados — veja a Metodologia para entender por quê.
| Ativo | Quantidade em 18/12/2025 | USD em 18/12/2025 | % dez. | Quantidade em 24/08/2026 | USD em 24/08/2026 | % ago. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| USDT | 50.461,20 | US$ 50.461,20 | 45,53 % | 66.157,002866 | US$ 66.157,00 | 66,98 % |
| HPO | 9.023.524,43 | US$ 36.094,09 | 32,55 % | 9.023.524,435767465 | US$ 22.116,74 | 22,39 % |
| hGRAM | 16.000 | US$ 24.320,00 | 21,92 % | 6.000,902364275 | US$ 10.442,15 | 10,57 % |
| GRAM | — | — | — | 40,2953863 | US$ 60,62 | 0,06 % |
Total: US$ 110.875,29 → US$ 98.776,51 = −US$ 12.098,78 (−10,91 %)
📉 Snapshots intermediários (reconstruídos)
Seção intitulada “📉 Snapshots intermediários (reconstruídos)”Nenhum relatório foi publicado em março ou junho de 2026. Os saldos abaixo foram lidos retroativamente no arquivo da TON, no bloco da masterchain correspondente às 12:00 UTC de cada data, e precificados com a série de preços horária da mesma hora. São apenas snapshots de saldo — não reconstruímos uma narrativa de atividade para esses períodos, e essas linhas não devem ser lidas como relatórios que publicamos na época.
| Data | Bloco | USDT | HPO | hGRAM | GRAM | Total (USD) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 18/03/2026 | 58434457 | 66.157,002866 | 9.023.524,435767465 | 6.000,902364275 | 39,759286624 | US$ 96.975,94 |
| 18/06/2026 | 74104571 | 66.157,002866 | 9.023.524,435767465 | 6.000,902364275 | 40,29845511 | US$ 99.754,81 |
| 24/08/2026 | 88063277 | 66.157,002866 | 9.023.524,435767465 | 6.000,902364275 | 40,2953863 | US$ 98.776,51 |
As três linhas trazem os mesmos saldos: o fundo está parado desde o primeiro trimestre de 2026, e toda a variação do valor total vem do preço.
🧠 Notas estratégicas
Seção intitulada “🧠 Notas estratégicas”- A tesouraria agora é dois terços stablecoins. Era essa a intenção declarada no relatório de dezembro, e ela se manteve ao longo de oito meses de queda do GRAM e do HPO.
- A exposição a hGRAM é um terço do que era em dezembro, então uma parcela menor do fundo acompanha o preço do GRAM — e, na mesma medida, uma parcela menor gera recompensas de staking.
- Nenhuma recompra foi executada neste período. O relatório de dezembro descreveu as recompras como seletivas; nenhuma atingiu esse critério.
🔬 Metodologia
Seção intitulada “🔬 Metodologia”Todos os números vêm do scripts/hipo-fund-snapshot.mjs, no repositório do site, executado uma única vez
contra um único bloco. Suas regras:
- Escopo. As duas carteiras citadas acima e quatro ativos: USDT, HPO, hGRAM e GRAM nativo. Os ativos entram por uma allowlist explícita, nunca por heurística de preço, então um token de spam não pode entrar na tabela — e uma posição realmente nova também não pode entrar em silêncio (veja a varredura de cobertura em Observações).
- O hGRAM é avaliado pela taxa de resgate do protocolo —
totalCoins / totalTokenslido da tesouraria do Hipo no mesmo bloco — multiplicada pelo preço do GRAM. É o que o fundo receberia ao fazer unstake, não uma cotação de DEX. - O HPO é avaliado pelo preço de mercado.
- O USDT é avaliado em exatamente 1,0000 USD. É uma convenção, não uma cotação buscada.
- O GRAM é avaliado pelo preço de mercado do GRAM.
- Cada linha é arredondada para centavos antes de somar o total, então a coluna em USD fecha exatamente com o total indicado.
- Se algum dado de entrada não puder ser obtido, o script imprime
UNAVAILABLEe sai com erro. Um relatório nunca é publicado a partir de uma execução parcial, e nenhum número aqui é estimado, herdado ou preenchido à mão.
Uma observação sobre comparabilidade. O relatório de 18 de dezembro de 2025 avaliou o hGRAM em US$ 1,52 por token. A taxa do protocolo naquele bloco (1,083246) multiplicada pelo preço do GRAM dá US$ 1,61. Não reapresentamos os números de dezembro: a tabela de comparação os cita exatamente como foram publicados, e apenas a coluna atual usa o método acima.
📎 Observações — fontes de cada número
Seção intitulada “📎 Observações — fontes de cada número”- Bloco da masterchain: seqno 88063277, 2026-08-23 20:51:50 UTC (
https://mainnet-v4.tonhubapi.com/block/latest). O relatório é datado pelo dia da publicação; os dados são o estado nesse bloco. Rodenode scripts/hipo-fund-snapshot.mjs --seqno 88063277novamente para reproduzir cada número abaixo. - Saldos: lidos do arquivo v4 da TON nesse bloco — o saldo nativo em
/block/88063277/<wallet>e cada saldo de jetton emget_wallet_datana carteira de jetton, cujo endereço é derivado on-chain viaget_wallet_addressno jetton master. - Taxa de conversão do hGRAM: 1,156629 GRAM/hGRAM —
get_treasury_stateem EQCLyZHP…z2eZ no mesmo bloco (totalCoins 8.447.610,655999208 / totalTokens 7.303.644,745694234). - GRAM/USD: US$ 1,5044554222558664 em 2026-08-23 20:50:00 UTC.
- HPO/USD: US$ 0,002451009455012681 em 2026-08-23 20:50:00 UTC.
- USDT/USD: exatamente 1,0000 (metodologia, não uma cotação buscada).
- Snapshots intermediários: blocos 58434457 (2026-03-18 12:00 UTC) e 74104571 (2026-06-18 12:00 UTC). Taxas de conversão 1,092007 e 1,124988; GRAM a US$ 1,380123538781121 e US$ 1,6405205620696306; HPO a US$ 0,002407052253654585 e US$ 0,0024886774867728225.
- Em carteira, mas não avaliados. A varredura de cobertura encontrou cinco jettons nas duas carteiras que estão fora da allowlist e, portanto, contribuem com US$ 0 para a tabela: “GRAM Unlock at gramunlock.org” (nas duas carteiras), “GRAM AT GRAMEVENT.ORG” e TONRAGE (na multisig), STAR (na carteira antiga). Todos são tokens não solicitados enviados às carteiras; nenhum é posição do fundo. A carteira antiga também guarda quatro NFTs Hipo Bill — os comprovantes emitidos quando um unstake precisa esperar uma rodada de validação, aqui referentes a rodadas entre junho e novembro de 2025. Todos os quatro têm saldo zero no bloco do snapshot, e cada liquidação que rastreamos foi concluída em cerca de um dia após a emissão do bill. São comprovantes já usados: não dão direito a nada no protocolo e não somam nada à tabela acima.